2025年6月26日に、プラチナ先物が米国市場時間で1トロイオンスあたり1440.5ドルまで上昇。2014年8月以来となる約11年ぶりの高値に到達し、投資家の注目を集めています。金価格の高騰に対してプラチナが相対的に割安感を示すなか、「今こそプラチナ投資を始めるべき時期なのか？」と考える方も多いのではないでしょうか。しかし、単純に価格の動きだけを見て判断するのではなく、プラチナという金属特有の性質や需給のバランスを考慮に入れた投資判断を下すことが重要です。
プラチナ投資が注目される理由
では、具体的にどのような要因がプラチナ市場を押し上げているのでしょうか。この章で見ていきましょう。
2025年のプラチナ市場動向：11年ぶりの高値更新
2025年のプラチナ市場は、投資家にとって目が離せない展開となっています。先にも述べたとおり6月27日には1トロイオンスあたり1440.5ドルを記録し、11年ぶりに高値を更新しました。5月以降、わずか1か月半で44%もの急騰を遂げたことが、この高値の背景にあります。もともと金市場に比べて規模が小さいプラチナ市場では、需給バランスのちょっとした変化でも価格が大きく動きやすいという特徴があるのです。
金との価格差が生む割安感
こうしたプラチナ価格の高騰が続く一方で、金の価格が依然として史上最高値圏で推移している影響もあり、プラチナの相対的な割安感が改めて注目されています。プラチナの投資需要については前年比で7%の増加が予測されており、中国や米国といった主要市場でその評価が高まっています。そもそも、プラチナの価格が金と異なる動きを見せる背景には、産業用途に強く依存するというプラチナ特有の需要構造があります。
プラチナの特性
前章でプラチナ投資への注目が高まっている背景を見てきました。では、プラチナとはそもそもどのような特性を持つ金属なのでしょうか。こうした基本的な性質や応用先について詳しく理解しておくことは、プラチナの将来性を判断をするうえで非常に重要になるでしょう。
貴金属としてのプラチナ
プラチナは、その希少性や化学的な安定性から「白金」とも呼ばれる貴金属です。特に注目すべきは、金以上の希少性を持っている点で、採掘量・埋蔵量ともに金よりも少なく、この希少性こそがプラチナの価値を支える大きな要因となっています。過去30年間の価格推移を振り返ると、プラチナはおよそ3.5倍の価格上昇を記録しており、現物資産としての強みを示しています。実際に手に取ることができる貴金属という性質から、株式や債券のような金融商品とは異なり、経済的混乱期にも価値を保ちやすい性質があります。
ただし、市場価格の観点から注意するべきポイントもあります。金市場と比べて取引規模が小さいため、わずかな需給の変化でも価格が大きく動きやすい、つまりボラティリティが高いのです。こうした特徴は、プラチナをハイリスク・ハイリターンの投資対象にしているともいえます。
工業用途での幅広い活用
プラチナの魅力は、単なる貴金属としての価値にとどまりません。その需要は、多岐にわたる工業用途に支えられています。なかでも最も重要なのは自動車産業で、プラチナは排ガス浄化触媒として不可欠な役割を担っており、この用途だけでもプラチナの需要の大きな部分を占めています。さらに、医療分野では医療機器や抗がん剤への利用が進んでいるほか、ジュエリー業界でも高級装身具として根強い人気があります。加えて、化学プロセスや精密機器向けの工業器具としても活用されています。
特に注目すべきは、プラチナ需要の約6割が工業・産業用途に由来している点です。この高い産業依存度こそが、プラチナ価格が景気動向に敏感に反応する理由です。経済成長期には産業需要の拡大で価格上昇が期待できる一方、景気後退期には需要の減少に伴う価格下落リスクも抱えているのです。
燃料電池技術とプラチナ：脱炭素社会での役割
脱炭素社会への移行が進むなかで、プラチナの新たな需要として注目されているのが燃料電池技術です。
固体高分子形燃料電池（PEFC）では、プラチナは電極触媒として極めて重要な役割を果たしています。PEFCは、水素を燃料として用い、酸素と反応させることで電気を取り出す仕組みですが、この反応を効率的に進めるためには、電極での酸素還元反応や水素酸化反応を高い活性で促進できる触媒が不可欠です。プラチナは、こうした反応に対して非常に優れた触媒活性を持ち、さらに耐食性や長寿命性にも優れていることから、PEFCの正極および負極の両方で利用されています。特に酸素還元反応は活性化が難しく、ここにプラチナ触媒の存在が大きく寄与しています。燃料電池車の普及が進めば、PEFC向けのプラチナ需要も着実に拡大していくことが期待されます。
ですが、プラチナが高価格であることから、使用量の削減や代替材料の開発が進められているのも事実です。一方で、脱炭素政策の推進によって、成長著しいグリーンエコノミーのなかでプラチナが主要素材として位置づけられる可能性もあります。燃料電池車や水素エネルギー分野での需要が拡大すれば、ジュエリーや排ガス触媒といった従来用途での需要が減少しても、それを補う新たな需要源となり得るからです。こうした技術革新や脱炭素政策の後押しにより、プラチナ市場には長期的な成長の可能性があると見られています。
プラチナの供給と需要の予測
前章でプラチナの特性と多様な用途について見てきました。しかし、投資判断においては、これらの特性を踏まえた将来的な需給のバランスを予測することも重要です。プラチナ市場の将来性を左右する供給と需要について詳しく分析していきましょう。
供給の現状と課題
プラチナの供給構造は、投資家にとって重要なリスク要因となっています。最大の課題は、主要産出国が南アフリカやロシア、北米、ジンバブエなど、一部の地域に限られている点です。特に南アフリカ共和国は全世界の生産量の約60%を占めるともいわれており、こうした産出国の偏りが供給の不安定要素となっています。
それに伴い、政治的・地政学的リスクも深刻な課題です。政治情勢や労働問題、ストライキの影響により、過去にも供給が大幅に減少した事例があります。南アフリカでは2014年に、プラチナ鉱山の労働者による賃金の引き上げを求めた大規模ストライキが約5か月間続き、その間プラチナの供給量は大きく減少しました。また、ロシアからの供給動向についても地政学的情勢による供給不安定化が懸念されており、このような地政学的な供給懸念の存在は、プラチナ投資特有のリスクとして認識しておく必要があります。
また、プラチナは埋蔵量や採掘可能年数の面でも課題があります。金以上に希少な金属であり、新たな鉱床の発見は限定的と予想されているため、資源が将来的に枯渇するリスクも指摘されています。加えて、工業製品などにまだ加工されていない地上在庫の減少も需給バランスの逼迫を示す重要な指標となっています。2022年から現在までの間に利用可能な在庫はおおよそ半分に減少しており、供給面の不安定さを浮き彫りにしています。
供給量の増減やそれに伴う価格推移については複雑に要素が絡み合うことが一般的であり、投資家としてはこれらの要因を継続的に注視する必要があるでしょう。
需要の拡大要因と縮小要因
供給面で制約がある一方、需要面では今後も成長が期待されるいくつかの要因が見られます。相場を支える大きな要素のひとつは、産業需要の底堅さです。自動車向けの排ガス浄化用触媒としての需要は、環境規制の強化に伴い引き続き安定した水準で推移しており、急激な需要減少が起こる可能性は低いと考えられます。また、脱炭素社会に向けて燃料電池車の開発や生産が活発化すれば燃料電池としてのプラチナ需要が高まることも考えられます。
一方で、プラチナ需要が伸び悩む可能性も否定できません。プラチナは工業需要が大きい金属であり、もし今後世界的な景気減速に伴い自動車や工業製品向けの需要が下押しされれば影響は大きいでしょう。加えて、現在のところ金のように「不況下でも安全資産として買われる」性質が比較的弱い点も考慮する必要があるでしょう。
さらに興味深い観点として、燃料電池車の普及はプラチナにとって追い風になる可能性がありますが、電気自動車の普及は逆風になる可能性があります。プラチナは排ガス浄化用の自動車触媒に使われますが、純粋な電気自動車（バッテリーEV）はそもそも排ガスを出さないため触媒が不要になるからです。
プラチナ投資の将来性についての分析
プラチナ市場は、構造的な供給制約と一部の需要拡大に支えられて、中長期的には価格が下支えされる可能性があります。特に、地政学的なリスクによる供給不安や、水素エネルギー分野など新たな用途の広がりは、今後の需要を一定程度後押しすると考えられます。
一方で、20〜30年のスパンではプラチナ需要が減少するリスクも無視できません。たとえば、電気自動車の普及による自動車触媒需要の縮小や、代替技術の進展による置き換えなど、科学技術の発展によっては需要が抑制される可能性もあります。
以上を踏まえると、プラチナ投資には中長期的な成長期待と同時に、常に一定の不確実性が伴う投資対象といえるでしょう。そのため、投資スタンスとしては、短期的な価格変動に左右されない長期保有を前提にしつつ、分散投資の一部として位置づけることが適切です。価格変動性の高い資産であることを意識し、全体のポートフォリオに占める割合を慎重に検討することが重要だといえます。
プラチナ投資のリスクと選択肢
前章では、プラチナの需給バランスと将来性について分析してきました。長期的な投資魅力がある一方で、プラチナ投資には特有のリスクが存在することも明らかになりました。ここからは、これらのリスクを詳しく理解し、あなたに最適な投資方法を選択するための情報をお伝えします。
プラチナ投資の主要リスクと注意点
プラチナ投資におけるリスクをまとめましょう。まず、プラチナは取引量が比較的小さい市場であるため、大口の資金移動や突発的なニュースで価格が大きく変動する可能性があります。価格のボラティリティは非常に高く、短期的な予測が難しい点は大きなリスクです。また、今後ESG（環境・社会・ガバナンス）規制の強化に伴い、鉱山開発や精錬プロセスに対する規制が厳しくなる可能性もあります。こうした規制の変化も、投資環境に影響を及ぼす要因となるでしょう。中長期的な需給のバランスについては多方面からの影響を受けるため、プラチナ投資をする上では常に最新の情勢や動向を注視しておくことが重要です。
投資方法の選択
プラチナ投資には複数の方法があり、それぞれ異なる特徴とリスクを持っています。
プラチナETFは証券会社を通じて取引できる投資信託の一種で、初心者にも取り組みやすい選択肢です。NISA対応銘柄を選ぶことで、税制面のメリットを得られることや管理が手軽といった点が魅力です。
プラチナ積立は、毎月一定額分のプラチナを積み立てる投資方法です。毎月一定額を購入することでドルコスト平均法の効果を享受でき、価格変動リスクを分散できるメリットがあります。
現物投資は、プラチナを直接保有する方法です。物理的に所有できる安心感がありますが、保管場所の確保、盗難リスク対策、品質維持のためのメンテナンスなどの手間やコストが必要になります。
上級者向けの投資方法として、先物取引やCFD取引もあります。レバレッジを活用できるため少額の資金で大きな取引が可能ですが、損失のリスクも同様に大きくなるため、十分な知識と経験が必要です。初心者の場合はETFや積立投資から始めると良いでしょう。
まとめ
プラチナ投資の将来性として、ポジティブな側面としては、供給量の少なさや自動車の排ガス触媒をはじめとした工業需要の多さが挙げられます。一方でネガティブな側面としては、科学技術の発展による代替原料の開発の可能性や景気後退のリスクなどが挙げられます。このプラチナという金属に魅力を感じた方は、プラチナ投資を検討してみてはいかがでしょうか。
※投資はお客様自身の判断と責任において行ってください。
